JAWA TENGAH — Harga tembaga di London Metal Exchange turun 1,3 persen menjadi USD13.663 per ton pada Jumat (6/11/2026), berpotensi mencetak penurunan mingguan terbesar sejak Maret. Tekanan datang dari aksi jual saham teknologi global yang mengguncang sentimen pasar terhadap prospek investasi kecerdasan buatan. Pelemahan ini menjadi sinyal awal bahwa pasar mulai meragukan keberlanjutan belanja AI yang selama ini menopang permintaan logam industri.
Paragraf pembuka: Kontrak tembaga acuan pengiriman tiga bulan di London Metal Exchange (LME) ditutup melemah pada perdagangan pukul 14.00 WIB. Sepanjang pekan ini, harga tembaga diperkirakan mencatat penurunan 3,44 persen. Angka itu menjadi koreksi mingguan terbesar sejak Maret, menandai pergeseran sentimen pasar terhadap logam industri yang biasanya jadi barometer kesehatan ekonomi global.
Pemicu utama pelemahan bukan datang dari sisi pasokan atau permintaan fisik tembaga. Aksi jual saham teknologi global yang berlangsung bersamaan telah merambat ke pasar komoditas, khususnya logam yang selama ini dikaitkan erat dengan ekspansi pusat data dan infrastruktur kecerdasan buatan.
Investor mulai mempertanyakan seberapa besar belanja modal perusahaan teknologi akan berlanjut pada kuartal mendatang. Ketika saham-saham sektor itu tertekan, ekspektasi terhadap konsumsi tembaga untuk kabel, pendingin, dan komponen pusat data ikut mengendur. Tembaga memang menjadi salah satu logam paling diuntungkan dari gelombang pembangunan fasilitas AI dalam beberapa tahun terakhir.
Tekanan tidak hanya terjadi di London. Kontrak tembaga paling aktif di Shanghai Futures Exchange (SHFE) turun 1,08 persen menjadi 106.830 yuan, atau setara USD16.018,17 per ton. Pelemahan serentak di dua bursa utama ini menunjukkan koreksi bersifat global, bukan sekadar gejolak sesaat di satu pasar.
Bagi pasar Indonesia, pergerakan harga tembaga di LME dan SHFE menjadi acuan penting. PT Smelting di Gresik dan PT Freeport Indonesia memakai patokan harga internasional untuk menghitung nilai ekspor konsentrat dan katoda. Penurunan harga yang berlanjut berpotensi menggerus penerimaan negara dari sektor mineral, meski dampaknya bergantung pada volume pengapalan dan kontrak jangka panjang yang sudah disepakati.
Selama dua tahun terakhir, narasi investasi AI menjadi salah satu pendorong utama permintaan tembaga global. Setiap pusat data skala besar membutuhkan kabel daya, sistem pendingin, dan komponen kelistrikan dalam jumlah besar. Ekspektasi itulah yang menahan harga tembaga di level tinggi meski ekonomi China melambat.
Ketika pasar saham teknologi berguguran, rantai logika itu ikut goyah. Pelaku pasar mulai menghitung ulang asumsi belanja modal perusahaan AI, dan tembaga menjadi aset pertama yang dilepas karena likuiditasnya tinggi. Koreksi 3,44 persen dalam sepekan mencerminkan penyesuaian ekspektasi tersebut, bukan perubahan fundamental pasokan tambang yang drastis.
Penutup: Pergerakan tembaga pekan ini menunjukkan bahwa harga logam industri kini semakin terikat pada siklus belanja teknologi, bukan hanya data manufaktur dan konstruksi. Jika aksi jual saham teknologi berlanjut pekan depan, tekanan terhadap tembaga kemungkinan belum berakhir.